节后开盘已经四个交易日了，我们从这四个交易日各主要指数的表现来看，大致可以得出一个判断，本次新冠肺炎疫情的黑天鹅事件，一定程度上改变了市场原本的运行节奏，但不改变市场格局和方向。如果没有黑天鹅，上证指数原本应该很难有机会再回到2800点以下，但周二上证指数的最低点已经击穿了2700点，周一低开形成的近200点的跳空缺口目前也只收复了一半左右，对上证指数来说，这个缺口将成为阶段性的重大压力。然而，从深市这边来看，深圳成指在四个交易日内已经基本收复了周一的跳空缺口，创业板指更是强势收复之后还突破了节前的高位创出阶段性新高。很显然，从去年后半段以来市场沪弱深强的格局仍在延续。同样，深市这边至少在指数角度上已经从黑天鹅冲击带来的非理性失控状态回到了常态利空影响下的震荡调整修复状态，原有的运行方向不会发生颠覆性改变。
我们再降一个维度，从板块的层面来说。本次疫情以及由疫情而引发的一系列防控措施，当然是对不同的板块造成了不同的利好或利空冲击，比如旅游、影视、交运等遭受巨大的打击，而对医药医疗及远程办公远程教育等则形成利好。但是我们想一想，在这之前，疫情出现之前，更早到去年下半年，市场基本就是围绕着大消费+大科技两条主线来交错盘升，现在，在大消费领域，医药医疗接了之前白酒食品之类的位置，而大科技领域，则是由之前集中于硬件方面更加扩大到了系统和软件端。但如果我们继续从大类分布来看，仍然是科技+消费的两大主线，这是没有变的。所以，这是行业和主题板块的格局不变。
从风格的角度来看。受疫情影响，市场投资者的风险偏好应该会继续回归稳健，以外资为代表的选股看质优龙头择时买跌卖涨的投资模式会得到延续。这一点从周一暴跌中北向买入资金再创新高成功带动盘面大反弹也能得到印证。所以，从去年以来已经形成的，寻找细分板块优质龙头，寻找确定性业绩高成长，愿意为公司质地和成长性付出更高溢价，从而导致市场继续走向强弱分化，这种投资风格必然会继续成为市场主流。而这也是充分发挥资本市场资源配置功能，引导资金更多流向优质资产的最佳状态。
综合整体来说，疫情黑天鹅给市场短线带来了一定的不确定性，波动幅度和速度都加大和加快。确实产生了一些新的题材板块，但也少不了每次突发事件必然有的蹭热点个股。但如果把时间段拉长一点，核心的东西仍然没有变化，锁定两条大主线，在大主线里挖掘优质公司，挖掘成长性。比如回到当前来说，关注业绩预告可能就比关注疫情有什么新药更有价值。



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